Dat ability triggered op het moment dat de blockers worden aangewezen, nog voor de combat damage. Dus ja, je weerwolf doet eerst 2 schade aan het blockende creature/het creature dat de weerwolf blocked en als het blockende/geblockte creature 2 of minder toughness heeft, gaat het stuk en kan het geen combat damage doen aan je wolf.
En dan maakt het ook niet uit of het blockende/geblockte creature shroud of hexproof heeft, want de trigger van de weerwolf target niet. Protection from Red werkt daarentegen dan weer wel, want het is schade van een rode source.